作家 | GaryGensler酷与网
编译 | Joy，PANews
原文邻接：https://www.sec.gov/news/speech/gensler-remarks-piper-sandler-060823
好意思 SEC 主席 Gary Gensler 6 月 8 日在 Piper Sandler 全球买卖所和金融科技大会发扮演讲，他再次强调了监管的要紧性，从证券法的签署到豪威测试，并排举了 SEC 针对加密市集的系列法则行为，强调不开心许加密证券市集碎裂公众对本钱市集的雅致信任。不开心许加密货币市集伤害投资者。他还指出，现在监管仍是明确，刊行东谈主、经纪买卖商和买卖所应该确切知谈何如顺服。这不是指导指标不充分的问题，买卖所只是不想按照他们被监管机构见告的去作念。
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常某某在成都某公司上班期间，从事快递分拣业务，工作过程中不慎受伤，经区人社局鉴定伤残等级为十级。但该公司对工伤认定不服，遂申请行政复议。区人社局受理后，按照与区检察院会签的《关于共同推进维护劳动者权益工作的实施办法》，主动邀请区检察院参与化解。区检察院从工伤认定的事实、法律适用等方面对该公司进行了释法说理，阐明本案中区人社局对常某某的工伤认定符合工伤保险法律规定。通过区检察院、区人社局的共同努力，该公司自愿撤回复议申请。行政纠纷虽已化解，但该公司与常某某的赔偿纠纷尚未彻底解决，从减轻双方诉累、避免产生新的诉讼的角度出发，新津区检察院主动作为，多次组织该公司与常某某就工伤赔偿问题进行调解，最终双方在区检察院与区人社局的见证下，签订了赔偿协议，该公司赔偿常某某2.3万元，一起因工伤事故引发的纠纷圆满画上了句号。
菠菜信誉老平台监管雅致的市集我想专注于一个规模，我以为它赶巧位于本次会议的标题中强调的两件事的交织点——买卖所和金融科技——这便是加密货币。
好意思国本钱市集之是以繁荣发展，是因为自 1933 年《证券法》签署以来，90 年来咱们制定了有助于确保投资者保护、透明度和竞争的谈路划定。签署该法一年后，罗斯福总统与国会全部通过 1934 年证券买卖法，以法式证券中介机构，举例买卖所和经纪自营商。该法律还创立了好意思国证券买卖委员会，上周二是咱们 89 岁诞辰。
加密证券皇冠足球直播加密证券市集莫得任何迹象标明投资者和刊行东谈主不应该受到咱们证券法的保护。
皇冠客服飞机：@seo3687国会本不错在 1933 年或 1934 年说证券法仅适用于股票和债券。
“国会制定证券法的宗旨是法式投资，无论它们以何种样子进行，也无论以何种称呼定名。” 这不单是是一个话语重点。正如瑟古德·马歇尔大法官在最高法院有名的 Reves 判决中所写，这是这片地皮的法律。
国会在证券的界说中列出了一长串 30 多个技俩，其中包括术语“投资条约”。
正如最高法院另一项有名判决 SEC 诉 WJ Howey Co.所阐扬的那样，当资金投资于一家普通企业且合理预期利润来自他东谈主的竭力于时，投资条约就存在。这一测试已被最高法院屡次重申——法院最近是在 2019 年援用了Howey测试。
在 Howey 案的判决中，法院暗示，投资条约的界说“体现了一种机动而非静态的原则，该原则大约恰当那些寻求使用投资东谈主的资金的东谈主想象的无数可变策动。其他东谈主则承诺利润。”
正如我屡次说过的，绝大多数加密代币皆得当投资条约的测试。不可爱这条信息和莫得收到它是两码事。
这些代币有团队通过网站和 Twitter 帐户进行执行。投资者以致可能会见独创东谈主。这些代币并非虚拟而来。它们不像玉米或小麦那样从地里长出来。天然它们是数字化的，但并不可将它们与大皆本钱市集辞别开来，在这些市集中，证券和货币也仍是是数字化的。
中本聪的立异鼓舞了加密钞票和底层区块链分类账技巧的发展。但是，无论使用何种分类账，无论是电子表格、数据库如故区块链技巧，当投资者将资金置于风险之中时，投资的经济履行才是最要紧的。
因此，加密证券刊行东谈主需要向好意思国证券买卖委员会登记其投资条约的要约和销售或焕发豁免条目。几十年来，咱们一直有章程刊行东谈主必须何如作念到这极少。咱们对注册声明中条目的表露制定了机动的划定——条例 SK 和条例 SX——以及注册豁免，包括条例 A 或条例 D。
欧博最新网址咱们还为市集参与者提供了多年的对于什么组成或不组成加密钞票证券的指导，包括 2017 年的 DAO 讲述和使命主谈主员 2019 年的“数字钞票‘投资合约’分析框架”。越过 100 项委员会命令、妥协诉讼和法院判决也明确了代币的发售和销售何时是一种证券，包括咱们对 Telegram、LBRY和 Kik 选定的行为。
事实上，就在本周，咱们宣称币安的首席财务官和首席合规官知谈 Kik 案与他们我方的业务的关系性。字据咱们对 Binance 的诉讼，由于好意思国证券买卖委员会对 Kik 选定行为，Binance 里面东谈主士早已相识到他们需要“启动准备一切”以应酬与他们的买卖所代币 BNB 关系的传票和 Wells 呈报，包括（要为这场“交往”准备的）“干戈基金。”
当加密钞票市集参与者在 Twitter 或电视上说他们莫得被“合理呈报”他们的行为可能是犯警的时，请不要信托。他们可能作念出了经过三念念此后行的经济性有议论，将法则风险行为开展业务的成本。
与证券市集的其他部分一样，注册和合规需要阐扬作用——本次会议的债券和股票刊行东谈主皆知谈这极少。不外，这是得当的，因为恰是这项使命确保投资者赢得他们应得的全面、公眷注确切的信息表露。
一些加密钞票证券的发起东谈主争申辩，他们的代币具有不单是是行为投资器具的功能。但是，正如 Telegram 案和其他案件中的法院所说，一些突出的实用方法不会从投资条约的界说中删除加密钞票证券。投资群众平淡购买这些加密钞票，至少部分是基于这些代币刊行者的竭力于来预期利润。
事实上，在有名的 Howey 判决中，最高法院写谈，如若焕发投资条约测试，“企业是投契性还瑕瑜投契性，或者是否出售具有或不具有内在价值的财产皆不足轻重。” 不外，对于那些特意在其区块链生态系统中使用的代币，使命主谈主员暗示沉静提供不选定行为的信函。
加密货币中介鉴于大多数加密代币皆受证券法的附近，因此大多数加密中介机构也必须顺服证券法。
相同，这些法律仍是存在了几十年。《买卖法》第 5、15(a) 和 17A(b) 节条目行为证券买卖所、牙东谈主和买卖商以及算帐机构的中介机构必须顺服证券法，何况必须注册或焕发豁免条目。
相同，这些加密实体知谈划定。正如 Binance 的首席合规官在 2018 年对一位共事刀切斧砍地说的那样，“咱们在好意思国事一家无牌证券买卖所。”
注册不单是是一个经干豫题。未能注册不单是是网球比赛中的脚部虚伪。它是为投资群众和咱们的市集提供基本保护的中枢。
本年，咱们在单独的诉讼中指控 Beaxy、Bittrex、Binance和 Coinbase 搀杂并犯警提供证券中介功能，但未在 SEC 注册。委员会在 2018 年和 2021 年对 EtherDelta 和 Poloniex 选定了妥协步调。
www.royalhorsessitezonezone.com这些所谓的失败褫夺了投资者保护的重要，包括退避诈骗和主宰的划定手册、得当的表露、客户钞票的隔绝、利益迫害的保险、自律组织的监督以及好意思国证券买卖委员会的例行检讨。当中介机构不注册时，受到伤害的是投资者，好意思国金融市集可能会受到影响。
在咱们证券市集的其他部分，买卖所、经纪自营商和算帐功能是分开的。这些中枢功能的分离有助于收缩因搀杂此类职业而可能产生的迫害。
我不同意“加密中介不可能合规”这种不雅点，最近的历史也讲明了这极少。我确乎相识到，而且，我以为这是需要竭力于的。这不单是是“理论上承诺顺服适用法律”的问题，也不单是是寻求与好意思国证券买卖委员会(SEC)举行一系列会议，而在此时间，你不肯意为顺服证券法而作念出必要的调动。
加密货币中介机构可能需要分离业务线，制定退避诈骗和主宰的划定手册，得当隔绝客户资金，缓解迫害，或调动他们的算帐和托管方法。这些是保护投资者的事情。事实上，他们莫得计议到这些事情来构建他们的平台，这不应该成为让投资者濒临风险的免费通行证。
皇冠信誉网在此次会议上注册的每个证券买卖所皆在注册和制定得当的划定手册和监督方面作念了不毛的使命，何况每个皆受咱们总共划定的附近。咱们不应该碎裂 90 年的证券法。
正如好意思国证券买卖委员会法则主管 Gurbir Grewal 所说，“你不可因为不可爱这些划定，或者因为你更可爱不同的划定而冷落这些划定：这对投资群众来说效果太大了。”
此外，就在上个月，一家将业务收尾在加密钞票证券的公司被金融业监管局批准为额外宗旨经纪自营商。这是不错作念到的。
咱们也通过划定制定处理了加密安全行业的问题。尽管许多号召制定例则的业内东谈主士对这种划定制定暗示动怒。
咱们发布了再行洞开版块，重申了现存划定对买卖加密钞票证券的平台的适用性，包括所谓的“DeFi”系统。此版块还为将包含在新的拟议交换界说中的系统提供了补充信息。
天然咱们现在的投资参谋人托管划定仍是适用于加密基金和证券，但咱们最近更新它的提案将涵盖总共加密钞票并加强及格托管东谈主提供的保护。
这些只是咱们提倡的触及加密货币市集的两条文则。
此外，相识到与加密钞票关系的风险和不细目性，使命主谈主员对与加密钞票关系的上市公司管帐和关系要紧加密钞票市集发展的表露发表了见解。
假贷和质押即职业加密市集的另一个浩荡特征是中介机构和发起东谈主提供贷款或质押即职业策动，承诺报恩以调换投资者的加密代币。他们的居品和承诺的报恩有好多称呼，这些称呼平淡用于吸援用户使用他们的平台。
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不外，在几十年的案例中，最高法院仍是明确标明，居品的经济履行——而非标签——决定了它是否得当证券法的章程。
投资者将何种钞票参加假贷或质押即职业平台并不要紧——现款、黄金、比特币或其他任何东西。中介所说的他们将何如处理决定法律提供何种保护的钞票。客户通过该平台投资他们的钞票，然后该平台将其转借或荟萃并典质，在每种情况下皆承诺报恩。这些皆是经典证券，无论是否触及加密货币。
相同，好意思国证券买卖委员会多年来一直了了这极少。从 2021 年的 BitConnect，2022 年的 BlockFi ，到本年的一系列行为，好意思国证券买卖委员会一直宣称这些假贷和质押即职业居品需要注册并提供投资公开得当的表露。
就在本周，咱们与 10 个州全部指控 Coinbase 从未正确注册就提供和销售其质押策动。
行为：诈骗、主宰和歇业坦率地说，由于存在粗俗的违游记为，咱们在这些市集中看到许多问题也就不及为奇了。咱们往日看过这个故事。这让东谈主想起 1920 年代联邦证券法出台之前的情况。小贩。骗子。糊弄艺术家。庞氏骗局。公众在歇业法庭前列队离开。
本周早些时候，咱们宣称某些 Binance 实体在该平台的风险限度偏执损坏的买卖量方面误导了投资者，同期积极守密谁在运营该平台、其从属作念市商的主宰买卖，以致守密投资者资金和加密货币的场所和对象被拘留。
咱们还指控由 Binance 独创东谈主赵长鹏限度的关联公司 Sigma Chain 行为 Binance.US 的主要作念市商，从当事者宰买卖并进行清洗买卖，以诈骗格局夸大平台上的买卖量，包括在 Binance.US 推出前后，其随后的一轮融资，以及最近上线某些新的加密证券代币的时期。
网络博彩平台开户送体验金此外，据称，通过 Zhao 和 Binance 领有和限度的账户，来自 Binance 两个平台的数十亿好意思元客户资金被搀杂到 Zhao 限度的实体 Merit Peak Limited 握有的账户中。
谁想到，本届欧洲杯，明星XXX竟然成为一名热门助理！加入不仅士气大涨，引发们对于成绩期待。其中是否隐藏秘密，需拭目以待。这些指控还刻画了 Zhao 和 Binance 试图通过告示他们在幕后无视的虚伪限度来粉饰好意思国证券法，以便他们不错将高价值的好意思国客户留在他们的平台上。咱们的投诉援用了 Binance 的首席合规官的话，他说，“名义上看咱们莫得好意思国用户，但本色上，咱们应该通过其他创造性的格局来赢得他们，”CCO 进一步说，“CZ 治服会同意这哈哈……高层经管东谈主员向我先容了何如遥远找到搭救业务的方法。”
咱们还看到了 FTX 对投资者的哄骗。跟着 Terra 和 LUNA 的崩溃，咱们看到了哄骗。咱们宣称，Do Kwon 和 Terraform 在给投资者形成死字性亏损之前，近似虚伪和误导性述说以竖立信任。
手机投注在针对孙宇晨和他的三家公司的案件中，咱们指控了一项策动，即向名东谈主支付用度以兜销代币而不表露酬谢。
我不错不时说下去，但在充斥着诈骗、销耗和违游记为的市集中，有太多无法逐一列举。
咱们还看到许多公司，在 FTX 之前和之后自爆，伤害了无数投资者。由于 BlockFi、Celsius、FTX、Genesis 和其他加密公司的歇业，投资者不时在法庭上列队。
让我明确极少：这些类型的不妥行为和歇业更有可能发生在刊行东谈主和中介机构未能顺服基本法律的市集中。即使咱们可能莫得发现诈骗或此类公然的不妥行为，投资者也需要得当的表露、隔绝他们痛楚赚来的钞票，并确信他们莫得在与公司作买卖敌手。
论断市集最终关乎信任。90 年来，这种信任一直依赖于对质券法的顺服。
不开心许加密证券市集碎裂公众对本钱市集的雅致信任。
不开心许加密货币市集伤害投资者。
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